熊超：12月煤焦迎冬储行情，价格止跌企稳

主要观点总结

文章回顾了11月煤焦市场的情况，并对未来1-2月的煤焦市场进行了展望。文章指出，由于宏观政策低于市场预期和焦煤供给过剩，整体黑色商品呈现区间波动，焦炭和焦煤价格均有所下降。展望未来，虽然焦煤库存压力仍在，但冬储补库的行情仍值得期待。12月，在钢材价格维持高位和冬储补库行情的支撑下，煤焦需求有支撑，价格有望止跌企稳。但中长期看，焦煤供给依然过剩，待冬储结束行情仍有下行压力。

关键观点总结

关键观点1: 煤焦市场现状

由于宏观政策略低于市场预期和焦煤供给过剩，煤焦市场呈现区间波动，焦炭和焦煤价格均有所下降。

关键观点2: 未来展望

虽然焦煤库存压力仍在，但冬储补库的行情仍值得期待。12月，在钢材价格维持高位和冬储补库行情的支撑下，煤焦需求有支撑，价格有望止跌企稳。但中长期看，焦煤供给依然过剩，待冬储结束行情仍有下行压力。

关键观点3: 关于库存和压力

焦煤的库存压力依然很大，无论是国内煤矿库存还是进口煤库存，都比往年同期高。而钢厂和焦化厂在冬储补库的力度上也有所不同，主要取决于库存压力和对未来市场的预期。

关键观点4: 关于冬储行情

近年来，冬储效应逐年减弱，企业对于补库的决策更为谨慎。今年的冬储补库的力度预计不会太大，但可以暂时稳住煤价。

文章预览

我的钢铁网： 回顾11月煤焦市场，截止29日，由于宏观政策略低于市场预期，整体黑色商品均处于区间波动为主， 焦炭累计3轮提降落地（每轮跌幅50-55元/吨），安泽主焦煤本月跌90元/吨，目前售价1560元/吨（年内新低） 。对比黑色链其它品种双焦的表现相对要更差一些，主要是因为焦煤供给过剩，煤价下跌带崩了焦炭。 展望1 2 月 煤焦 市场， 焦煤自身的库存压力仍在，但季节性的冬储补库行情依然值得期待，预计12月煤价将止跌企稳 。 11月份来自宏观层面的刺激要比预期的弱，市场朝着弱现实的方向继续承压下跌，但焦炭的表现要比焦煤更具韧性，铁水也如预期的一般维持在高位。 从基本面看，焦煤的库存压力依然很大，不管是国内煤矿库存还是进口煤库存，供给端的库存都要比往年同期高的多，所以焦煤下跌主要是源于基本面的承压，而焦炭 ………………………………