广发宏观 | 如何利用PMI原材料库存进行权益资产择时

广发证券研究 · 公众号 · 证券 · 2024-11-01 07:10

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在前期报告中，我们指出要判断名义GDP和企业盈利的未来方向，要跟踪工业品价格走势；而要把握工业品价格短周期走势，可以参考“原材料库存周期”。不管长周期趋势如何，原材料库存2-3个季度的短周期特征均相对规律。本报告基于这一思路，深入分析“PMI原材料库存指数”，检验其在权益周期类资产中的择时效果。摘要 [1]在前期报告《对于宏观面的七点认识》中，我们指出要判断名义GDP和企业盈利的未来方向，要跟踪工业品价格走势；而要把握工业品价格短周期走势，可以参考“原材料库存周期”。不管长周期趋势如何，原材料库存2-3个季度的短周期特征均相对规律。本报告基于这一思路，深入分析“PMI原材料库存指数”，检验其在权益周期类资产中的择时效果。在报告《对于宏观面的七点认识》中，我们认为：值得注意的是， ………………………………

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