2024年秋冬的A股与中国经济（1）始与终 | 二律背反

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2024 年秋天 A 股的暴涨始于 9 月 24 日的国新办新闻发布会。会上，央行、国家金管局、证监会金融三巨头齐聚，介绍了降息降准、降存量房贷利率、降房贷首付等一系列政策。其中一个较为新颖的表态，是央行说将“创立证券、基金、保险公司 互换便利 ，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从央行获取流动性”，首期 5000 亿，如果效果好，未来 1 万亿、 2 万亿也不是不可能。 互换便利工具， 一个大众非常陌生的词，实际上一种拆借额度，类似于人们在银行开通的快速贷款额度，可以随借随还，当然，要付利息。只不过便利工具通常在央行与银行间进行，是央行调节流动性的手段。 央行表态的新颖之处，在于说打算创设便利工具直接向证券、基金、保险公司提供流动性。这种看似绕过银行表述并无必要，因为原本给到银行的便 ………………………………