【国君非银刘欣琦团队】增配保险减配券商，建议增持低估值非银——2024年二季度非银板块基金持仓分析

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增配保险减配券商，建议增持低估值非银 2024年二季度非银板块基金持仓分析 本 报 告 导 读 2024Q2非银板块基金持仓比例较上季度增加，保险和多元金融获增配，券商被减配，推荐受益负债成本下行的保险、并购重组预期的券商以及高盈利稳定性标的。 摘 要 保险板块配置比例继续提升，利差损担忧的缓解是保险板块配置比例提升的主要原因： 二季度保险指数上涨4.32%，保险板块配置比例从1.39%上升至1.77%，对利差损担忧的缓解是配置主因，当前板块仍欠配比例为0.56Pct。个股方面，中国平安持仓市值比例从1.22%提升至1.46%；中国人寿持仓市值比例从0.04%提升至0.06%，仍欠配0.92Pct，中国太保持仓市值比例从0.11%提升至0.22%，仍欠配0.07Pct，我们预计保险行业负债成本下行箭在弦上，这将进一步带来保险利差损担忧的缓解。 市场持续调整下公募减持券商板块 ………………………………