利率研究 | 流动性为何超预期？——基于宏微观双重视角

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点击上方蓝字 ， 关注“齐晟太子看债” 利率 研究 04月 23日 流动性为何超预期？ ——基于宏微观双重视角 方正固收 | 齐晟 李雨嘉  本文来自方正证券研究所于2021年04月23日发布的报告《 流动性为何超预期？ ——基于宏微观双重视角 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。齐晟S1220520010001 核心观点 备受关注的4月税期不但未引发资金面紧张，还超预期地平稳度过，引发市场各种思考。不仅如此，4月以来经济基本面分歧不改，政策面依旧缺乏方向性，信用风险之弦也始终紧绷但并未断裂，利率下行的走势却仿佛更加明确。 究竟是何原因导致了资金面的超预期宽松？又是什么在引导利率下行？ 为了解答这两点困惑，我们试图从宏观因素和微观行为两个角度寻找原因，在此过程中同时回答投资者一些共同的疑问，从而帮助投资者更好地把握债市走向 ………………………………