债市日报 | 央行买短卖长，曲线走陡明显 20240911

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经济观察 ★ 央行买短卖长，曲线走陡明显。 9月11日债市保持下行态势，但各期限债券表现分化明显。权益市场持续疲软，风险偏好仍有利于债市。上月末央行公告买入短期国债，卖出长期国债。本月央行买短卖长操作预计维持,“24续作特别国债01”成交活跃。买短卖长操作， 既可以调控长端国债，也可以减少对流动性的扰动。近几个交易日短期国债下行明显，2年期国债下行至1.33%，长端国债下行幅度较小。短期内来看，在央行调控力度加大的背景下，机构对久期保持谨慎，长端以及超长端预计震荡为主。债市基本面仍然坚固，8月份CPI较弱，PPI降幅扩大，价格压力较大。出口数据虽然较好，但进口大幅回落也反映了内需不足。海外货币环境逐渐友好。美国就业水平逐步走弱，通胀缓慢下行，为美联储降息提供了较好基础。国际原油价格大幅下行或 ………………………………