氧化铝：深back机构下关注05反弹机会

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作者 | 圆圆的元师傅 投资咨询 |  Z0015860 个人观点，不构成交 易建议 1、供需的变量更多来自于供应端，山西某氧化铝厂意外复产，叠加一季度预期释放的山东两个100万吨、广西100万吨、印尼100万吨，整体供需一季度将逐步转宽。 2、深back结构（近强远弱）下，氧化铝盘面突破前期震荡区间大幅下行，近月计价供应即将释放背景下现货快速下跌的可能。远月此前就对增产预期做出反应，1-5价差一度超千点，近期回落到500点左右。 从预期层面来看，后期市场关注的重点是新增产能兑现的速度和力度，以及现货端价格的走势。 从交易角度而言，深back结构下，不利于空头移仓，当前的空头资金博弈的是现货价格的快速下跌带动近月期货合约回落，但对远月上做空已经表现得相对谨慎，05合约最适合做空的时候，是在11月高位盘整的那段时间，因为已经 ………………………………