两个叙事逻辑 - 金和铜的不同结局

主要观点总结

文章主要讨论了交易节奏问题，特别是在面临美联储决策、通胀走势、经济预期等宏观因素变化时的交易策略。文章指出铜的交易需关注宏观因素，黄金的交易需关注利率和通胀走势，而白银的交易则需在特定条件下进行。

关键观点总结

关键观点1: 交易节奏和宏观因素的重要性

文章强调了在交易过程中，特别是面临重要宏观事件如美联储决策时，需要关注交易节奏，并重视宏观因素的变化。

关键观点2: 铜的交易策略

文章指出铜的交易需关注宏观因素，特别是美联储的决策和通胀走势。在关键时候，宏观因素往往会对铜价产生重要影响。

关键观点3: 黄金的交易策略

文章强调黄金的交易需关注利率和通胀的走势，同时也受到美联储决策的影响。在长期，黄金的交易还需关注货币财政宽松政策以及选举结果等因素。

关键观点4: 白银的交易策略

文章指出白银是个风险较大的品种，最好的买点是在特定条件下，如油价大跌导致通胀预期崩塌后联储降息。其他时候白银的波动较多，需要耐心等待机会。

文章预览

之前的半年展望里面我讨论过一个交易节奏的问题，当时通胀还比较高，油价还在上涨趋势，联储被逼到了墙角里。所以当时我觉得最完美的节奏是有一个通胀走弱，然后给联储一个降息的窗口和理由，然后更有可能实现一个软着陆，以及在所有软着陆之后都可能发生的二次通胀。 所以当时我觉得铜是需要谨慎一点，但黄金问题不会太大，可能顶多担心一下流动性风险。但就像上一篇文章说的，需要重新整理一下思路。 无论多少次FOMC没有增量信息，你都必须假设下一次可能有，因为很多拐点都是超预期的，预设一个宏观路径在长期可能还行，在短期经常吃亏。而在眼前的7月30号的FOMC，就有两种可能。 第一种是联储做一些鸽派的表述，然后8月Jackson Hole稍微婉转一点，给九月FOMC降息打下基础，这是市场的基本假设 第二种是联储做一个鹰派表述， ………………………………