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【天风研究·固收】 孙彬彬/孟万林 摘要 本周（7.22-7.26）共有9家发行人及其债券发生跟踪评级调整。 其中无主体评级调整超过一级。 本周（7.22-7.26）共1只债产业债、3只城投债隐含评级发生变动 ，涉及主体共4家，分别为上实融资租赁有限公司、无锡惠玉投资控股有限公司、沧州港务集团有限公司和江苏兴海控股集团有限公司。 一级市场净融资 本月（7月）截至7月26日 非金信用债 净融资为2356亿元， 城投债 净融资为389.8亿元， 产业债 净融资为1966.2亿元。 本周（7.22-7.26） 非金信用债 净融资额为644.74亿元，相比上周上升512.76亿元； 金融债 净融资额239.00亿元，相比上周上升113.30亿元，其中 银行二级资本债 净融资额为300亿元， 永续债 净融资额为14亿元。二级资本债相比上周上升292亿元，永续债相比上周上升14亿元。 一级市场情绪与期限 截至本
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