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本文来自华福证券研究所2024年8月31日发布的报告《 千禾味业 ：Q2酱油等主品类增长压力较大，业务结构、费用抬升影响盈利表现 》。 分析师： 刘 畅 （S0210523050001） 童 杰 （S0210523050002） 联系人： 周翔 核心观点 事件 公司披露2024年半年度业绩：24年H1公司实现营收15.89亿元，同比+3.78%；归母净利润2.51亿元，同比-2.38%；扣非归母净利润2.46亿元，同比-3.73%。其中，24Q2营收6.94亿元，同比-2.53%；归母净利润0.96亿元，同比-14.16%；扣非归母净利润0.95亿元，同比-14.73%。整体而言，H1需求压力、竞争加剧影响公司业务增长。 行业供需压力加剧，酱油等主品类在弱需求、高基数下压力较大 分产品看，公司Q2酱油、食醋产品营收分别同比-3.07%/-10.17%；其中，即便在零添加品类红利与公司全渠道扩张下，公司酱油主品类出现小幅下滑；而同期食醋业务
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