置换隐债专项债开启发行| 地方债周报

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  摘要   一、 一级市场情况 【净融资】本周地方债共发行0亿元，净融资有所减少。本周地方债发行量为0亿元，偿还量为53亿元，净融资为-53亿元。 【特殊再融资债】2025年的2万亿置换债券已启动发行。截止本周末，已披露拟发行特殊再融资债490亿元，其中“置换存量隐性债务”用途合计490亿元，青岛和湖北分别发行39亿元和451亿元。 【发行计划】截止本周末，共15个地区披露了2025年一季度地方债发行计划，合计9104亿元。其中，新增一般债541亿元、新增专项债2709亿元、再融资一般债1438亿元、再融资专项债4416亿元。 二、 二级市场情况 【二级利差】本周15Y地方债二级利差占优，短期地方债二级利差收窄较多。15Y地方债二级利差较高，达22bp。1-7Y地方债二级利差均有所收窄，收窄区间为3-13bp。从近3年来历史分位数来看，30Y和7Y地方债较高，达60%以上 ………………………………