【浙商|银行梁凤洁】专题：一揽子政策后息差怎么看？

主要观点总结

本文分析师对银行业进行了详细的分析和预测，主要包括对上市银行的业绩预测、行业发展趋势以及各类银行的风险状况等方面。包括详细的要点和内容，方便理解。

关键观点总结

关键观点1: 上市银行业绩整体预测及发展趋势

预测上市银行在24Q1-3的营收和利润情况，以及不同板块的银行盈利增速预测。分析驱动因素和表现。强调行业预测和板块表现。

关键观点2: 不同情形下的业绩压力及表现

详细分析在各种情形下，如降息、存款降息等，上市银行业绩的压力和挑战。包括各类银行的盈利增速和资产质量方面的预测。

关键观点3: 银行息差的表现及重要性

分析在扩表放缓后，银行息差的重要性及其表现。包括多重情形下的银行息差预测和对不同类型银行的影响。

关键观点4: 非息收入的增长及中小银行的敏感性

分析非息收入的增长趋势和对银行利润的贡献度。探讨中小银行对金融市场的敏感度和投资行为。

关键观点5: 不良贷款的生成及信用减值率

分析不良贷款生成的风险和压力，以及信用减值率的变动趋势。探讨不同类型银行的潜在风险压力和对经济周期的敏感性。

关键观点6: 投资建议及风险提示

提出投资建议，包括优选绩优龙头、超低估值的个股等。同时提示宏观经济失速和不良大幅暴露的风险。

文章预览

分析师：梁凤洁(执业证书号S1230520100001) 分析师：周源(执业证书号S1230524070004) 分析师：陈建宇(执业证书号S 1230522080005 ） 分析师：徐安妮(执业证书号S1230523060006） 来源：浙商证券银行研究团队 具体参见2024年10月6日报告《按揭降息落定后的银行业绩展望——2024~2025年业绩前瞻暨三季报前瞻 》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 要点 主要观点 1、三季报前瞻，上市银行业绩整体将平稳 （1）行业预测： 我们预测上市银行24Q1-3营收同比-2.5%，利润同比+0.2%，增速与24H1相比相对稳定。驱动因素来看：营收增速环比24H1小幅下行0.5pc，主要受规模增速放缓及债市收益贡献减弱影响。利润增速环比24H1小幅下行0.2pc，预计信用成本下行继续对上市银行利润增长形成正向贡献。 （2）板块表现： 预计24Q1~3各类银行盈利增速均面临边际放缓压 ………………………………