【广发宏观静观海外】2018年海外经济展望：复苏走向过热

文章预览

联系人：广发宏观  张静静      zhangjingjing@gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 投资要点 金融危机后，全球经济驱动力出现两次切换。 由主要经济体对全球经济增长贡献率、私人部门杠杆率变化、贸易特征等指标评估，金融危机后全球经济驱动力出现过两次切换：2009-2011年，中国驱动全球经济增长阶段；2012-2015年，中国经济降速叠加欧美去杠杆的全球经济疲软阶段；2016年至今，美国驱动力重新增强、中欧进入内外企稳阶段。 2018年海外经济形势或仍积极，非金融私人部门加杠杆有望持续。 2018年海外乃至全球经济形势仍积极，三点理由：第一、美国房地产或迎来加速补库；第二、低实际利率叠加朱格拉周期上升；第三、美欧日新政红利期。2018年欧美日整体经济有望持 ………………………………