【信达固收】如何判断转债短期是否超跌？

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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 8月底的转债反弹持续性一般，部分资产特征指标已经回到反弹前水平。 8月下旬以来转债市场出现了一定程度的反弹，以中证转债为例，8月30日当周上涨1.84%，但在随后两周中指数涨幅基本全部跌回。从部分资产特征指标来看，全市场转债余额加权平均价格在9月13日为104.15元，基本接近8月23日当周水平；各项估值指标也都回到了反弹前的水平。在权益市场整体走势依然偏弱的背景下，转债市场反弹持续性相对一般，市场仍在持续寻锚的过程中。 信用风险冲击暂未得到明显修复，但AAA转债YTM近期出现持续上行，或可关注其中高资质个券的配置机会。 从8月中旬以来的市场走势来看，转债市场对信用风险的冲击尽管没有出现进一步恶化，但在短时间内也并未得到明显修复，跌破理论债底的个券数量占比依 ………………………………