2900点买基金，为何3500点才回本？

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实现超额收益有多种路径 2900多点布局，3500点附近才回本，道出了近年来主动权益基金的投资困境，反映出当前资本市场环境的深刻变化。10月底，公募基金三季报披露完毕，一则爆炸性新闻出现——2024年三季度，指数基金总规模继续快速攀升，当前已接近或小幅超越主动权益基金。权益投资，未来何去何从？ 图1：2024年三季度，指数基金规模接近主动权益基金 来源：招商证券研究 一、偏股基金指数近两年复盘 在2019-2021年的牛市行情中，主动权益基金的大发展对行情的持续推动，起到了至关重要的作用。彼时，主动权益基金强势，大幅战胜沪深300指数，对上证指数的超额收益更为惊人。上证指数一次次3000点徘徊，而偏股型基金指数却屡创新高。2022年，A股市场进入全面熊市，这一年偏股型基金指数相较沪深300，未能取得明显优势。当时只道是寻 ………………………………