【国君食饮】周观点：首选饮料与啤酒，景气韧性与利润弹性

文章预览

核心观点 导读： 3Q24首选饮料 & 啤酒，低价、高频消费，受经济影响小。兼具景气韧性与利润弹性，龙头业绩预告验证。 核心观点： 白酒：飞天价格继续回暖，板块估值有望企稳。 6月24日以来茅台批价阶段性企稳，批价进一步反弹，后续关注发货节奏对批价的影响。龙头公司稳定市场秩序、放眼长远发展、注重股东回报的定调之下，行业良性稳健发展可期，同时我们预计未来行业分红率或有望逐步抬升，绝对收益价值有望强化。我们认为白酒行业短期受需求偏弱和茅台批价下跌影响出现波动，但部分优质公司仍保持较好动销，批价和库存相对也相对较稳定，后续估值有望陆续企稳。 啤酒、饮料：景气韧性穿越周期，利润弹性释放。 3Q24首先饮料 & 啤酒，低价、高频消费，受经济影响小。2Q24啤酒行业成本下降明显超预期，利润弹性开始体现，珠江 ………………………………