芯原股份更新：

主要观点总结

本文介绍了芯原股份因与字节合作受益AI定制化趋势及海外ASIC高增长，大厂自研芯片的趋势及优势，自研芯片需求量及价值量，流片的重要性及渠道合作情况，以及合作对供应商和公司市值增长的影响等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 字节针对ASIC芯片向公司订购IP及设计服务

芯原股份作为第三方设计公司受益于AI定制化趋势及海外ASIC高增长的映射。

关键观点2: 大厂自研芯片的趋势及优势

大厂自研芯片具有适配性和经济性，成本可节约67%，动力足且势在必行。

关键观点3: 自研芯片需求及价值量

今年字节算力总下单量预计80-90万颗，每年自研需求不少于50万颗，且存在更大需求增量。价值量大，一颗芯片可能给供应商带来4000元毛利。

关键观点4: 流片的重要性和渠道合作

当前已敲定两个渠道，流片非常重要，一个渠道必有一家。

关键观点5: 合作对公司市值增长的影响

合作后份额假设为50%，每年有望带来50亿元营收增长和10亿毛利。考虑其他行业客户需求，市值有翻倍空间，预计2026年营收可能达到四倍增长，达到80亿收入。

文章预览

1、近一个月的上涨消息催化是字节针对ASIC芯片向公司订购IP及设计服务，芯原股份作为AI收入占比60%的第三方设计公司，会受益于AI的定制化趋势及海外ASIC高增长的映射。 2、大厂自研芯片是趋势，兼具适配性和经济性，成本节约67%，动力很足势在必行。 3、自研芯片量很大，今年字节算力总下单量80-90w颗，推理需求每年增长很快，每年自研需求不少于50w颗。假设管控严格，有更大需求增量。 4、流片很重要，一个渠道必有一家，当前敲定两个渠道。 5、价值量很大，除了核心IP其他全部委外，估算一颗会给供应商带来4000元毛利。 6、当前芯原股份440亿，20亿营收，合作敲定后假设份额50%，每年50亿元营收增长和10亿毛利，考虑其他行业和客户的需求假设每年带来10亿收入，营收2026年可能达到四倍增长，80亿收入，最近广泛传播的600美金严重低估（大芯 ………………………………