存单利率为何维持高位？

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如果不想错过“ 债文新说 ”的精彩内容， 就 赶紧星标⭐我们吧！ 重庆| 现券+国债期货实盘盯盘+债券交易员能力提升       摘要 我们认为，10月以来，同业存单利率维持高位的主要原因有三： （1）MLF处于净回笼状态，流动性水位不高，超储率位于偏低水平。 今年1-9月MLF净回笼1970亿元，明显低于2020-2023年净投放均值，央行投放的长期资金量有限，银行间流动性水位不高。截至8月底，我们测算超储率为0.98%，也位于历史同期偏低水平。 （2）受到股市波动影响，非银资金面存在压力，存单配置力量下降。 近期股市行情火热，非银资金面收敛。其中理财作为配置同业存单的主力机构之一，也面临赎回压力，对于存单的配置需求有所减弱。 （3）政府债供给具有不确定性，银行负债端压力仍存。 9月政府债供给规模环比下降，银行端负债压力有所减轻 ………………………………