可转债打破零违约记录，如何识别可转债市场信用风险？

文章预览

" 主要内容 2023年 “蓝盾转债”和“搜特转债”被强制退市，“搜特退债”未能在2024年3月12日按期支付利息，可转债30年零违约记录被打破。 在可转债信用违约风险日益突出的背景下，我们构建了可转债信用风险识别框架，从经营风险和强制退市风险两个维度对目前存续的可转债主体进行分析和信用展望。 经营风险主要分为以下 几类： （1） 宏观经济环境和政策扰动使公司经营承压 。受宏观经济下行、国内需求不足以及产能过剩等因素， 地产产业链、电池相关产业和电子行业经营不及预期，相关转债主体信用资质有所承压。 （2） 周期行业下行期公司经营风险控制不力 。生猪养殖及煤炭相关行业的存续转债上市企业近年受产品价格周期性波动影响导致业绩受损较为明显，相关转债主体信用状况变化与行业景气度密切关联。 （3 ）并购效果不及 ………………………………