半导体专题 | 半导体行业进入衰退了？外资行怎么看的？

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半导体行业作为一个高新技术产业，行业增速要么就是极高，要么就是负数，很少会出现温和式增长。也就是说，这个行业每两年达到一次供需平衡。以费城半导体指数 SOX 为例，按照历史经验，它已经进入到了「狂热」阶段。在这个阶段里，每个人都对接下来会发生什么有不同的看法，对周期可能已达到顶峰的担忧与错过人工智能机会的担忧相互抵消。 图片来源于：大摩 作为半导体行业的细分赛道， AI 硬件，尽管目前板块供不应求，但供需的缺口很快就能得到弥合。所以大摩表示：无论是风险收益比、行情状况、还是估值，半导体行业都已经出现了后周期的特征。进入到 2025 年时， AI 硬件行业的收入增速将开始放缓，即二阶导由正转负。 图片来源于：大摩 当然不少人表示，大摩是不是只关注到了 22 年的技术周期进展情况？并没有考虑到 AI 技 ………………………………