毛利率 4.9%，这是蔚来起跳前的深蹲？

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蔚来那困于长期主义价值的财务表现，出现要走出迷局的迹象了？ 近期，蔚来第 50 万辆量产车下线；第二品牌乐道旗下的 L60 订单远超预期；换电联盟持续扩容；蔚来能源又拿到 15 亿的战略投资。 不过最令蔚来再度大力激扬起市场声势的还是销量。根据官方数据，自去年 7 月份月销首次突破 2 万之后，蔚来终于在今年 5 月份又一次冲破了月销 2 万的大关，实现了 20,544 辆的历史性新高。 基于这一背景来看， 蔚来所构建并始终坚守的长期主义价值正在拥有越来越强的变现能力。 因此，尽管蔚来在今天发布的今年第一季度财报仍然不算漂亮，而且单从财务数据看的话，这份财报传递的信号还是不算积极，但结合蔚来的现状来看，蔚来仍然值得被乐观地看待。 01 仍然不及预期的财报 先来看一下蔚来在今年第一季度的关键财务指标： 汽车销售额 83.8 ………………………………