【华泰资产配置】海外降息交易升温，国内关注政策和流动性

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 上周交易主线：海外降息交易升温，国内关注政策和流动性 海外市场衰退交易和风波平息，市场回归降息和大选两大交易主线，关注点聚焦Jackson Hole会议，周五鲍威尔释放强烈降息信号。上周美国经济数据喜忧参半，服务业延续强劲，但制造业和就业数据仍未打消经济走弱的担忧。国内市场交投平淡，股债成交量均在偏低位置，央行态度、游戏热点、基金赎回问题、市场流动性是主要关注点。 市场反馈 海外方面，美国降息周期临近，国内政策博弈空间增加，大类资产对降息的敏感度和定价程度有所不同。港股分母端更加受益于全球流动性好转，分子端业绩韧性是近期港股表现相对A股更优的原因。美国利率前景更为有利，叠加鲍威尔在Jackson Hole论坛上的重要发言，标普和纳指表现强势 ………………………………