【国盛钢铁】新钢股份：区域板材龙头，估值回升空间大

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摘要 核心看点： 公司作为板材区域龙头，在中厚板、电工钢等产品领域销量领先，2022年并入宝武集团，公司 历史盈利能力较强，同时成本控制能力突出 ，在产品结构优化以及行业周期触底反弹的背景下，盈利改善值得期待。 当前公司市值与重置成本的比值处于显著低估值状态，具备较强战略投资价值 。 产能优势及盈利能力突出，管理效率有望持续改善： 国内钢材消费结构持续优化。投资用钢比重进一步下降，制造业用钢比重不断上升 。结构转型的过程伴随着企业竞争能力的变迁，在此期间制造业导向与出口导向的钢种具有更强的竞争力。新钢股份产品结构大部分以板材等制造业用钢为主，其中 板带材占比在67%左右，符合行业未来发展趋势 。在 吨钢费用折旧、资产负债率、吨钢盈利等方面位居行业前列，通过与宝武集团成员公司的协同，未 ………………………………