【光大金工】高质量股票池构造：财务危机风险预测——指数增强实践

主要观点总结

本订阅号涉及光大证券金融工程研究团队编写的证券研究信息，仅面向专业投资者客户。内容主要围绕财务危机风险的预测及基于此的宽基指数增强策略展开。文章强调了财务危机的可预测性，并介绍了相应的预测模型和策略。最后，强调了报告基于模型和历史数据，存在模型失效和历史数据不被重复验证的风险。

关键观点总结

关键观点1: 财务危机风险的可预测性

文章指出，公司的财务危机是一个逐步的过程，具备可预测性。学术界对于上市公司业绩‘暴雷’的研究已经取得了成果，可以通过相关模型和数据分析预测财务危机风险。

关键观点2: 财务危机风险预测模型

基于历史数据和财务报表，构建了财务危机风险预测模型。该模型能够根据公司财务报表的信息对股票进行打分，得分低的股票被认为发生财务危机的概率高。

关键观点3: 宽基指数增强策略

基于财务危机风险预测模型，构建了宽基指数增强策略。该策略通过剔除得分低的股票来降低投资组合的风险。测算结果显示，该策略相对中证500和中证1000有明显超额收益。

关键观点4: 风险分析

报告结果基于模型及历史数据，存在模型失效和历史数据不被重复验证的风险。此外，任何机构和个人未经光大证券书面许可，不得翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用本订阅号的内容。

文章预览

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下证券研究信息和观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号无法设置访问权限，任何人成功订阅、接受本订阅号，在任何情况下均不应解释为光大证券同意将其作为任何业务的客户，若因此给您造成不便，敬请谅解。本订阅号推送的任何内容在任何情况下均不作为投资建议，订阅者就基于本订阅号推送内容做出的任何投资决策应当自行承担后果。 报告发布日期：2024年7月7日 分析师： 祁嫣然  执业证书编号：S0930521070001 联系人：张威 摘要 公司的财务危机具有先兆，而且可预测 学术界对于上市公司业绩“暴雷”做过大量研究，对于财务危机风险的预测已经有了成果。 ………………………………