鸿海说了什么

主要观点总结

鸿海回应了GB200良率问题，并表示需求旺盛。官方口径称良率已支持量产且每日提升。计划显示，未来一段时间内将增加生产量。关于估值的主要矛盾不在于良率问题，而更多地与宏观、需求逻辑、产品迭代速度等有关。市场关注焦点已转向其他话题，如CPO等新技术。关于H20的问题，NV内部也有风声鹤唳，但供应链总有方法满足客户需求。此外，中国企业正积极应用AI技术并提升开发上线速度，以实现更高渗透率。

关键观点总结

关键观点1: 鸿海回应GB200良率问题

官方表示良率已支持量产且每日提升，需求旺盛。

关键观点2: 生产计划和估值问题

鸿海有增加生产量的计划。目前的主要矛盾不在于良率问题，而与宏观、需求逻辑和产品迭代速度等有关。

关键观点3: 市场关注焦点转移

市场对新技术如CPO等表现出关注，对GB200的问题有所忽略。

关键观点4: H20相关问题及供应链应对

NV内部对H20的问题有所关注，但供应链总能找到方法满足客户需求。

关键观点5: 中国企业应用AI技术的趋势

中国企业正积极应用AI技术，提升开发上线速度以实现更高渗透率，并满足不断增长的需求。

文章预览

鸿海今天业绩会上正面回应了GB200良率问题：“目前良率已经支持量产，每日良率还在提升” “GB200需求旺盛，不认为CSP的capex已经见顶Peak”。 这是官方口径，最近实际情况是， 的确有改善，直通率有提升。系统上放着的计划是每周100柜，3月能出几百柜，4月大几百柜，一个季度1000-2000柜。 NV跌到现在这估值，主要矛盾也不是什么机柜良率了， 宏观可能占一大半 ，剩下的与DeepSeek/capex相关的 需求逻辑 、与推理占比和产品迭代速度相关 margin逻辑 ，这些让美国投资人慢慢debate去吧。 炒供应链的似乎也自动绕过了GB200的问题，大A和台湾市场都非常默契的在挖掘新东西....比如这次288流传的PCB、单独的power rack、更不用说炒了半年的CPO。只不过这次提前了好久...不知道GTC结束还有多大惊喜。 另外关于H20，现在NV内部也有点风声鹤唳。只能说，“会尽一切 ………………………………