【招商策略】美联储降息预期提升，外资持续净买入——金融市场流动性与监管动态周报(0311)

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张夏 S1090513080006  涂婧清 S1090520030001 田登位 S1090524080002 王德健  研究助理 近期数据显示险资与公募基金权益持仓规模小幅下降，而外资仍然延续净流入。上周A股市场ETF与融资资金继续呈现背离，可跟踪资金净流出。往后看，3月市场风格有望阶段性回归均衡，节奏上可能先小盘成长后大盘价值，细分方向上消费可能阶段性接力科技表现占优。 核心观点 ⚑   主要机构投资者仓位变化： 保险资金四季度小幅减持权益资产。截至2024年四季度保险资金持有股票、基金规模为4.11万亿，较上季度小幅下滑，且权益资产占比由12.80%下滑至12.35%。公募基金2月发行规模提升，而1月老基金赎回比例增加，整体呈现净赎回状态。外资流入步伐仍未停止，春节后至3月7日，共有39亿美元资金流入海外上市跟踪A/H股的ETF，逆转了去年11月开始外资流出的趋势。9月24日至 ………………………………