【国君非银刘欣琦团队|利差损深度之二】负债成本拐点将至，利好缓解利差损风险

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作者：刘欣琦、谢雨晟、李嘉木 负债成本拐点将至，利好缓解利差损风险 保险行业利差损风险系列报告之二 本 报 告 导 读 保险公司分红险和万能险结算利率显著下降，预计监管引导以及投资承压共同导致产品结算利率下调。预计24年行业负债成本拐点已至，有利于释放部分营运利润。 摘 要 保险公司分红险和万能险结算利率显著下降，在监管引导以及投资端承压双重影响下负债成本将下降。 2024年以来，保险行业万能险结算利率、分红险结算利率等均出现了明显下滑，其中24年6月末保险行业万能险结算利率同比下降102bp；上市险企披露的24年分红实现率较23年明显下降。我们认为，保险公司下调分红险和万能险的结算利率主要受内外部因素共同影响。外因看，在长端利率持续下行背景下监管持续引导行业降低负债成本，调整产品结构，从而防范利 ………………………………