兴业银行2024年报点评：营收利润“双正”，分红率持续提升

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广发证券银行分析师  倪军、王宇 核 心观点 兴业银行发布 2024 年度报告，前期公司发布了业绩快报， 24 年营收、 PPOP 、归母利润同比增速分别为 0.7% 、 1.2% 、 0.1% ，增速较 24Q1-3 分别变动 -1.15pct 、 -2.51pct 、 +3.13pct， 营收、净利润 “ 双正 ” ，经营效益稳健 。 从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、其他收支为主要正贡献，净息差收窄、有效税率、净手续费为主要拖累。 亮点 ： （ 1 ）规模扩张稳健，分红比率逐年提升。 24 年公司总资产站稳 10 万亿元台阶，贷款、存款分别同比增长 5.0% 、 7.9% 。 24 年拟每股分红 1.06 元，分红率首次超过 30% ，达 30.17% ，连续 15 年提升，配置价值凸显。 （ 2 ）存款成本改善亮眼。 24 年净息差 1.82% ，同比下降 11bp ，降幅持续收窄。 资产端 ， 24 年贷款收益率同比下降 37bp ，主要受 LPR 下调、存量房贷利 ………………………………