【JH-8511】汽车行业：以旧换新政策顺利延续，2025年汽车产销有望继续增长（39页）

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜中信建投证券 分析师：程似骐、陶亦然、陈怀山 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　核心观点：以旧换新政策顺利延续，2025年汽车产销有望继续增长 　　乘用车：1月8日，发改委和财政部联合发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，相较2024年，乘用车补贴范围扩大，以及实现了置换标准的统一。当前宏观经济预期转暖，汽车是宏观加力和消费关键抓手，有望迎来新一轮行情。推荐：江淮汽车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、理想汽车、北汽蓝谷等。 　　商用车：出海景气持续叠加内需底部回升，补贴细则落地将支持行业回暖并缓解龙头盈利端压力。推荐：宇通客车、江铃汽车 ………………………………