文章预览
核心结论 导读： 2024Q3食品饮料板块需求总体偏弱，板块估值阶段性修复，大众品部分领域率先走出调整，从业绩韧性角度首选零食，软饮料及部分调味品。 食饮板块降速，白酒降速成为重要影响因素，大众品分化加剧，先期调整，率先走出低谷。 2024Q3食品饮料板块收入同比-1.1%、净利润+0.9%，收入和利润增速均环比24Q2明显放缓。 白酒行业增长趋于理性，报表端与终端动销逐步匹配，迈入去库存周期，大众品中调味品、乳制品、肉制品率先企稳，零食仍处于成长期。 白酒：份额逻辑强化，增长更加理性，悲观预期反应较充分。 2024Q3白酒收入同增1%，增速环比2024Q2回落10pct，环比回落明显。整体看，渠道失去缓冲垫作用，行业从被动补库到被动去库状态，而份额逻辑进一步强化，头部企业保持韧性，价位优势对盈利支撑弱化，竞争优势来源于品牌和
………………………………
