止不住的资产荒

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报告作者：颜子琦，杨佩霖 导读 欢迎私信获取 【华安固收】城投债发行到期数据库（6月） 摘要 净融资：6月城投债发行缩量，同比-17%，环比+72%，年内累计发行3.3万亿元，同比-7.1%；6月城投债净融入415亿元，1至6月累计净融资1298亿元，同比-86.8%。从结构看，中高等级、中长久期仍是发行与净增的主力，其中AA及以下主体已连续10个月净偿还。 截至2024年06月30日，3762家HA口径城投发行债券5328亿元，偿还4913亿元（含行权，下同），净融入415亿元，净偿还规模较前月环比增加约797亿元，同比减少约1798亿元。 1、行政视角： 6月净融资额从高到低的行政级别依次为地市级（350亿元）、省级（135亿元）与区县级（41亿元），园区级平台本月净偿还111亿元，除园区级外，各评级净融资情况均较前月环比改善。 2、评级视角： 6月净融资额从高到低的主体评级依 ………………………………