​近期关注点

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近期宏观3大关注点：7月我国经济数据忧大于喜，CPI好于预期，PPI、出口、高频等欠佳；央行对债券利率“下场”调控了，二季度货币政策报告也有不少新提法、新要求；美国经济的衰退预期反复，9月降息概率很大。 1、基本面看，已公布的7月数据，有喜有忧、忧大于喜，本周即将公布的社融、消费、投资等数据，整体可能也会偏弱。 1)7月CPI同比0.5%，较6月高0.3个点、为时隔三月再升，环比略超季节性，但主要受暑期出行、高温降雨等因素支撑，预计后续CPI读数可能稳中有升，基准情形下到年底可能升至1.0%左右。 2)7月PPI同比走平-0.8%、3月以来降幅收窄的趋势中断，环比连续2月为负，新涨价因素连续22个月负增，预计后续PPI仍低。 3)7月出口同比7%、6月为8.6%，在去年低基数下属于偏弱，7月出口环比创2001年以来同期新低。往后看，未来几个月我国出 ………………………………