【兴证策略】AI产业链中还有哪些低位方向值得关注？

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随着成交占比的上升，AI产业链中部分细分方向开始出现短期交易拥挤的信号，不过虽然阶段性会有局部“过热”，但我们依然可以在产业链内部找到有相对性价比的方向。 AI、TMT板块本身是一个市值占比超过20%，涵盖上游算力硬件、中游软件服务以及下游应用的庞大产业链条。阶段性可能出现局部“过热”，但依然可以找到相对有性价比的方向。 因此在本轮AI行情中，我们不仅要判断大的产业趋势和主线方向，更有意义的是做好板块内部的择时轮动以及细分行业比较。 综合景气度、拥挤度及资金流入，AI产业链50大细分方向中，当前可重点关注 运营商、光模块、GPU、PCB、HBM存储 等相对低位、有性价比的环节。 （一）景气度 随着AI产业突破、内需复苏，今年不少AI细分领域有望迎来景气改善。 根据市场一致预期，今年AI大多数细分方向有望迎来景 ………………………………