2024.07.15蓝宝书逻辑精选（二季度GDP分析）

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一、 逻辑群 说 二季度GDP分析 经济增长放缓：二季度实际GDP同比增长4.7%，较一季度5.3%有所回落，低于市场预期。 经济增长结构分化：6月经济数据显示，出口和工业增加值表现强劲，而消费和投资增速有所回落，反映出内需仍然低迷。 三季度经济展望：预计三季度GDP环比可能有所改善，但同比增速可能因高基数效应而面临下行压力。 政策期望：面对经济增长放缓，期望政策进一步加码，包括稳定房地产市场、货币政策宽松、加快财政支出节奏，以及中央政府加大杠杆。 消费端分析：6月社零消费增速创新低，可能与房地产市场下行、居民财富缩水等因素有关。 投资端分析： 房地产：景气度小幅反弹，但房价跌幅扩大，市场以价换量。 制造业：投资维持高位，产能利用率有所回升。 基建：增速小幅回升，但实物工作量仍低。 供给端分析：工业 ………………………………