海外文献推荐：第293期

文章预览

1. 超越同行业的外推：资产定价视角 文献来源： Tang, G., Wu, Y., & Lou, G. (2024). Extrapolation beyond Peers: An Asset Pricing Perspective. Journal of International Money and Finance , 148, 103153. 推荐原因： 传统金融研究主要关注公司自身的信息，但同行公司在资产定价中也发挥着重要作用。在新兴市场中，通常有大量个人投资者倾向于依赖同行公司来评估个股。在这篇文章中，作者们在中国股市引入了一个新指标，“行业相对股票贝塔” （Industry-relative Stock Beta，IRSB）指标，用以衡量个别公司与其同行业公司市场贝塔值的偏差。研究表明，高IRSB的股票相较于低IRSB的股票，在下个月能平均超出1.01%的收益。研究发现，通过双变量投资组合排序和Fama-MacBeth回归分析，控制其他定价因子后，IRSB的预测能力依然显著。最后，作者们提出了行为金融的解释，认为这一现象可归因于投 ………………………………