10月金融数据，三点变化

主要观点总结

本文分析了10月金融数据的变化，包括居民融资需求反弹、企业存款活化、政府债不再是社融支撑项等。文章还讨论了货币政策、流动性、居民和企业融资需求等因素对金融数据的影响。

关键观点总结

关键观点1: 金融数据变化分析

包括居民融资需求反弹、企业存款活化、政府债不再是社融支撑项等变化。

关键观点2: 货币政策影响

货币政策调整对金融数据的影响，包括货币宽松的逻辑、市场关注点等。

关键观点3: 流动性影响

流动性变化对金融数据的影响，包括流动性拐点、资金面的变化等。

关键观点4: 居民和企业融资需求

居民和企业融资需求的变化对金融数据的影响，包括贷款利率、信贷需求等。

文章预览

11月11日，央行发布10月社融和信贷数据。新增社融13958亿元，与市场预期的14386亿元相差不大，同比少增4483亿元。金融机构口径新增人民币贷款规模为5000亿元（含对非银金融机构贷款），同比少增2384亿元。值得关注的几个方面： （一）边际变化之一：居民融资需求反弹，或受预期、地产销售改善 10月居民新增贷款1600亿元，为近三年同期最高。拆分来看， 短期贷款新增490亿元，同比多增1543亿元，处于近四年同期较高位，作为信贷小月，2020-2024年同期均值为-217亿元。 短期贷款的反弹，关键可能在于924政策之后，存量房贷利率下调等举措带动居民预期改善。反映在数据上，一是国庆假期消费改善， 根据文旅部测算，国庆7天出游人次较2019年同期增长10.2%，总花费增长7.9%，人均消费恢复至2019的98%，显著高于五一假期的89%。 二是消费补贴政策，带动传 ………………………………