11月银行风险月报

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「信堡」11月银行简评： 11月，二永债市场： 1）一级发行：11月，银行二永债总发行量1646亿元（较10月放量较多），偿还量1041亿元，净融资605亿元； 城商、股份行为发行主力 。截至11月末，资本补充工具合计6.8万亿（二级资本债4.02万亿，永续债2.54万亿，TLAC2100亿）， 较年初增加7000+亿 。 2）二级市场：利差在经历9月下旬开始的明显调整之后，10月达到一个高点， 11月利差再度压缩，回到历史低位 。 3）赎回方面：未来3个月（2024.12.1-2025.2.28）国内14家银行的15只二永债面临赎回，赎回日在12月份的12只债券均已发布公告，其中孝感农商、营口银行和榆次农商宣布不赎回，这3家此前均出现过不赎回情况； 赎回日在1月份和2月份的4只债券安全边际均较高 。 11月，银行信用层面的观察点如下： 1） 12万亿元地方化债“组合拳”下，资产质量边际缓和， 且 ………………………………