华泰 | 港股策略：市场演绎空间研判的几个视角

文章预览

上周在政策大礼包催化下，恒指一举站上两万关口，投资者关注其后续演绎空间及参与方式。 我们认为，当前逆势资金、空头资金等指标尚未发出过热反转信号， AH溢价处于合理区间中枢略偏上一点的位置，指引行情持续性或尚可；考虑盈利预期、美元流动性、政策力度（预期）三个变量，港股综合环境可能介于23年初和今年5月之间，若要冲击乃至突破23年初高位，或需搭配财政政策的配合和持续性的信贷资金入市预期。从配置的角度，建议综合考虑基本面及交易拥挤度，关注待补涨领域（电子/制药/公用/电信） 。 点击小程序查看研报全文 核心观点 视角1：综合环境介于23年初和今年5月之间 分别考量盈利预期、海外流动性环境、政策环境三大变量的边际变化，当前综合环境或优于5月，略小于23年初：1）截至上周五，恒指、恒科全年盈利预期较5 ………………………………