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摘要 本期微观交易温度计读数回升至61%。 主要是由于基金久期、货币松紧预期、“基金-农商”买入量分位值大幅回升。当前拥挤度高的指标主要包括1/10Y国债换手率、基金超长债累计买入规模、货币松紧预期、上市公司理财买入量、政策利差、消费品比价指标。 本期位于过热区间的指标数量占比仍为45% 。 20个微观指标中，位于过热区间的指标数量为9个（占比45%），位于中性区间的指标数量上升至5个（占比25%），位于偏冷区间的指标数量下降至6个（占比30%）。其中发生变化的是，30/10Y国债换手率、机构杠杆由过热区间下降至中性区间，基金久期则由中性区间上升至过热区间，“基金-农商”买入量也由偏冷区间上升至过热区间。 交易热度、比价分位值下降，机构行为、利差分位值上升 。 分类别来看，①除全市场换手率分位值上升1个百分点，其
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