【招商食品】味知香：24H1经营承压，关注门店调整

主要观点总结

本报告是关于味知香公司2024年半年度业绩的点评报告。公司在H1的营业收入和归母净利润均有所下滑，尤其是加盟店净减少45家，单店收入承压。展望H2，公司将调整门店和产品结构，拓展B端市场并加大下沉市场开发。同时，成本端的牛肉、猪肉价格预计抬升，期待需求恢复和盈利改善。风险提示包括宏观经济影响、竞争加剧等。分析师负责清晰准确反映研究观点，本报告基于合法取得的信息编制但不对信息的准确性和完整性作任何保证。

关键观点总结

关键观点1: H1业绩下滑，营业收入和归母净利润低于预期。

公司在H1的营业收入和归母净利润均出现下滑，主要原因是市场需求偏弱影响。

关键观点2: 加盟店净减少45家，单店收入承压。

公司在报告期内加盟店净减少45家，单店收入依然承压，显示出市场需求的变化和公司面临的竞争压力。

关键观点3: 展望H2，公司将调整门店和产品结构。

公司计划加快门店调整，优化产品结构，丰富低货值、性价比单品，并拓宽B端酒店餐饮等客户。

关键观点4: 成本端的牛肉、猪肉价格预计抬升。

公司在展望中提及下半年牛肉、猪肉等价格预计略有抬升，可能对成本产生影响。

关键观点5: 风险提示包括宏观经济影响、竞争加剧等。

报告指出风险提示包括宏观经济影响、行业竞争加剧等，需要关注市场动态和行业趋势。

文章预览

证券研究报告 |  公司点评报告 2024 年 08 月 29 日 签约客户可长按扫码阅读报告： Q2公司营业收入/归母净利润同比-24.94%/-40.12%，24H1加盟店净减少45家，Q2闭店数有所上升，单店收入依然承压。展望H2，C端加快门店调整，优化产品结构，丰富低货值、性价比单品，B端拓宽酒店餐饮、团餐等客户，加大下沉市场开发。成本端下半年牛肉、猪肉等价格预计略有抬升，期待下游需求恢复、盈利改善。 报告正文 事件： 公司发布2024年半年度业绩，24H1味知香实现营业收入3.27亿元，同比-21.53%；归母净利润0.42亿元，同比-43.37%；扣非归母净利润0.41亿元，同比-43.10%。单Q2营业收入/归母净利润/扣非归母净利润为1.61/0.23/0.23亿元 ，同比-24.94%/-40.12%/-40.12%，收入利润低于预期，24H1营业收入承压主要系市场需求偏弱影响。 Q2闭店数有所上升，B/C端需求承压。 24H1报告期内 ………………………………