甲骨文的云转型

主要观点总结

本文围绕甲骨文公司的云业务和其他业务展开分析，指出该公司云业务的增长趋势以及其遗留业务的挑战。文章还讨论了甲骨文的资本支出、自由现金流以及其在云计算领域的战略转型。

关键观点总结

关键观点1: 甲骨文公司的云业务本季度同比增长20%，但公司其他业务萎缩了5%，整体收入同比增长3%。

云业务成为甲骨文运营报表中的关键因素。甲骨文的云版本（SaaS）和可租用基础设施（IaaS）受到关注。客户转向甲骨文数据库软件的托管SaaS版本导致公司其他业务部分出现弱点。

关键观点2: 虽然本季度云业务和其他业务都表现疲软，但甲骨文的积压订单呈现惊人的增长，同比增长44%。这主要得益于IaaS在未来加速发展的预期和已经签署的大型合同。

关键观点3: 甲骨文在云计算领域的投资正在增加，预计本财年的资本支出将超过130亿美元，是2024财年的两倍。这将侵蚀自由现金流并影响股东回报，但这也是为了为未来的需求浪潮做好准备，并建立规模差异很大的新数据中心。

关键观点4: 甲骨文正从成熟的软件公司转变为云计算公司，驾驭AI浪潮。预计在2025-2026财年，其云业务将超过传统业务，并迎来转型的高潮。

文章预览

作者：Trading Places Research 编译：美港股观察社 甲骨文就像两家不同的公司 甲骨文与亚马逊的相似之处在于，它们都拥有非常出色的云业务，还有公司的其他部分。甲骨文云业务本季度同比增长20%，但公司其他业务却萎缩了5%。所有这些都使该季度的收入同比增长3%，在图表右侧的第一季度指引中增长了6%。 来源：甲骨文；*来自指引中值 云业务开始接管他们的运营报表。 来源：甲骨文；*来自指引中值 显然，每个人都更加关注云业务部分，包括甲骨文软件的云版本（SaaS），以及像AWS和Azure这样的可租用基础设施（IaaS）。该公司其他业务的部分弱点在于， 客户转向甲骨文数据库软件的托管SaaS版本。 这就是一切的背景。每个人都希望在软件向SaaS过渡的过程中，遗留的甲骨文不会成为太大的拖累，但重点是快速增长的云业务，尤其是IaaS，这将使他们 ………………………………