退守“漂亮50”——申万宏源策略一周回顾展望（2017/07/17—2017/07/21）

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联系人：王胜/傅静涛/程翔 如果继续买入强周期，本质上是博弈牛市思维扩散，受众有限。本周投资者对周期板块的讨论空前热烈，但遗憾的是大部分对于周期股的讨论，最终会归结到新周期的信仰、宏观中观数据证伪的择时，以及参与周期股的交易型和趋势型投资者的具体想法上。在我们看来，寄希望于回答这三个问题来判断周期股的卖点，将面临极高的不确定性，最终的结果很可能是徒劳。所以这里，我们将试图从三个角度讨论当前周期股的性价比问题。第一个角度，周期当中反映了哪些乐观预期，我们认为主要是3个方面：(1) 周期龙头蓝筹化。如果追溯根本，周期股投资买龙头的趋势应与供给侧改革同时出现，而集中体现在今年2月之后。继续走强的周期个 ………………………………