【华鑫食饮&商社|事件点评】西麦食品（002956）：业务稳步推进，落实控费提效

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证券研究报告： 《 事件点评 | 西麦食品：业务稳步推进，落实控费提效 》 对外发布时间：2024年10月31 日 发布机构：华鑫证券 本报告分析师： 孙山山 SAC编号：S1050521110005 西麦食品 事件 2024年10月30日，西麦食品 发布2024年三季度报告。 投资要点 ▌ 营收稳健增长，费用率大幅优化 公司2024Q1-Q3实现营收14.33亿元（同增26%），归母净利润1.08亿元（同增17%），扣非归母净利润0.89亿元（同增6%）。其中2024Q3公司营收4.60亿元（同增6%），归母净利润0.42亿元（同增54%），其中政府补助近0.2亿元，扣非归母净利润0.26亿元（同增1%）。 盈利端 ，2024Q3公司毛利率同减3pct至42.82%，主要系澳麦原粮成本持续上涨所致，关注11月原材料采购季行情，2025年成本或将回落，销售/管理费用率分别同比-4pct/+1pct至28.96%/5.95%，三季度销售费用管控严格，净利率同增3pct至9.17%。 ▌ ………………………………