财务风险识别模型——从蛛丝马迹到全局视角【刘晨明&陈振威】

文章预览

本文作者：刘晨明/李如娟/陈振威 ‍ 报告摘要 几年前，我们利用logistics模型建立了一套衡量财务造假和过渡粉饰风险的定量模型，近期我们对模型进行了进一步的迭代，希望能从公司基本面信息中寻找蛛丝马迹，帮助大家事前规避那些利用盈余管理手段过度操纵财务报表、甚至有财务造假嫌疑的公司。 前言：为什么财务造假又一次引发市场关注？ （1）经济增长信心不稳定，投资者越来越重视公司盈利能力和财务健康状况，对公司透明度和诚信度要求更高，也更加敏感和警惕，对财务造假容忍度显著降低。（2）伴随着A股产业结构的变迁，新业态、新模式不断涌现，财务造假手段演变升级，传统方式与新型手法杂糅共生。（3）新一轮退市制度改革下，财务造假“退市触点”增多，投资者更应警惕“ST风险”。 本文构建了一个全新的财务造假识别 ………………………………