PE/VC投多退少，上万企业家如何应对回购挑战？

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头图由豆包生成，提示词：股市、纸飞机 ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ 9月18日，国务院常务会议专门研究了促进创业投资发展的有关举措，指出要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，进一步激发创业投资市场活力。 近两年来，中国创投圈持续面临挑战。一方面，万亿创投基金遭遇退出的烦恼，A股、港股、美股等传统上市退出渠道的不确定性上升；另一方面，回购权（回购对赌协议）在中国的私募投融资项目中的使用比例高达80%以上（硅谷不足4%），在项目无法IPO的背景下，企业家很可能面临大额回购风险。 以陷入回购对赌困扰的万达集团为例，按原来的合约，万达旗下万达商管若不能在2023年12月底前完成H股IPO，万达不仅要向投资人归还380亿元的投资本金，还要按8%的年利率支付利息。 所幸，在2023年底，万达与投资人签署了新的投资协议，并引入新 ………………………………