华泰金工 | 全球风险资产阶段调整，静待入场时机

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7月股票市场存在一定的分化，欧美股市延续上行趋势，亚洲股市有所回落。上证指数仍处基钦上行区间，距周期模型预测的周期顶部仍有一段距离，增长动能或在积蓄中。7月市场因子继续回落，近期全球风险资产正经历阶段性的调整，多类股票和商品资产的回撤幅度较大，市场风险或得到大幅释放。考虑到全球市场因子和商品PCA第一主成分在周期模型中仍处于上行区间，表明商品等风险资产未来或仍有增长空间，可耐心等待入场时机。截至2024/8/9收盘，周期上行同时技术指标建议关注的资产包括：MSCI发达/医疗保健、MSCI发达/公用事业、交通运输等MSCI和中信一级行业指数，商品橡胶，中国1年期、2年期国债等债券资产。 核心观点 股票市场：欧美股市延续上行趋势，亚洲股市有所回落 7月市场因子继续回落，与周期拟合结果的背离程度有所上升。7月 ………………………………