【国盛通信】全球大模型与算力悄然迭代中

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摘要 本周海外市场特别是科技行业显示出明显的反弹迹象，以巨头英伟达为例，其股价已显著回升，超过3万亿市值，自低点以来涨幅超过20%。这一现象反映出市场对英伟达因B卡延迟事件所受负面影响的担忧正在减少。此外，光模块行业受到B卡延迟事件的影响较小，其根本原因在于供需缺口较大，光模块的交付相对紧张，特别是上游光芯片的持续紧缺，导致供应链难以快速匹配采购节奏，叠加光模块可以提前采购或囤货以应对需求的释放，因此光模块行业整体受B卡延迟影响有限。 从宏观角度来看，AI发展前景乐观。 近期降息和一些重要经济数据（如CPI\PPI\非农数据等）的发布成为市场关注的焦点，目前市场对美国经济实现“软着陆”的信心较强，各CSP巨头积极落地算力投资，AI领域的长期发展前景仍然保持乐观态度。 从中观角度来看，垂类大模 ………………………………