通缩无牛市（续）

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前一篇《 通缩无牛市 》中，讲了一些基本的概念和原理，大多数人可能觉得有点抽象，留下的印象未必深。而且，大多数人只能做大 A 多头，看空肯定不讨人喜欢。 毕竟，对于长期参与大 A 投资的人来说，最容易接受简单粗暴的观点（尤其是看多）。 这篇续作更多的基于市场走势，再来谈一谈“通缩无牛市”这个话题。 正如我在《 大 A 的未来——短期走势及中长期方向的思考 》一文中所指出的： 2024 年大 A 的行情非常极端，仅有少部分股票和少部分行业赚钱，而且涨幅跟市值成正比。 以四大指数为例（期货对应标的指数），截止到最新的年度回报为： 注： IF- 沪深 300 ， IH- 上证 50 ， IC- 中证 500 ， IM- 中证 1000 还有一个市场，关注的人相对较少，那就是近期比较“热”的转债市场： 注：分别为相应的转债指数 相比股票而言，可转债的回报来 ………………………………