传媒行业2023年度策略：业绩估值双筑底，文娱消费待复苏

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业绩估值双筑底，文娱消费待复苏 分析师：何晨     从业人员登记编号：     S0530513080001 分析师：曹俊杰     从业人员登记编号：     S0530522050001 投资要点 回顾 2022 年： 传媒行业全年下跌 26.07% ，业绩增速放缓、估值受到压制，主要受到过去两年政策密集监管、大环境疲软致企业业绩受损、互联网流量见顶等因素影响。但随着平台经济政策论调转向、防疫优化带来经济复苏预期、互联网平台降本增效和存量经济下的商业模式不断优化等利好因素出现，传媒行业有望在明年迎来业绩和估值修复。 主线一：疫后经济复苏。 1 ）到店团购。 随着疫情防控放开进入平稳期，预计线下人流将逐渐恢复，带动到店团购的消费频次提升。 2 ）线下广告。 宏观经济复苏驱动企业盈利逐渐好转，用户消费意愿和广告主投放需求有望增加，带动线下广告媒 ………………………………