协鑫科技（3800.HK）2024年半年报点评：颗粒硅优势显著，钙钛矿、硅烷气业务加速进击【民生电新】

文章预览

点击 蓝字 关注我们 颗粒硅优势显著，钙钛矿、硅烷气业务加速进击 点评 ■ 事件： 8月30日，公司发布2024年半年报，根据公告，24H1公司实现收入93.52亿元，同比-56.04%，归母净利润-14.80亿元，同比-126.81%，扣非归母净利润为-14.51亿元，同比-127.90%。我们认为公司业绩由盈转亏主要系多晶硅产能阶段性过剩，竞争加剧导致价格跌至现金成本以下所致 ■　 硅料产销量稳步提升，成本控制能力强。 公司24H1实现多晶硅产量13.64万吨，同比+22.80%，销售量12.64万吨（含内部销售5722吨），同比+24.99%，其中前三大客户出货量分别为4.98/1.68/1.20万吨，客户CR3占比达到62.2%。总体来看，颗粒硅销量稳步提升，体现了下游客户对颗粒硅认可度的提升。此外，公司不断进行成本优化，硅耗、能耗和生产效率显著提升，颗粒硅成本持续下降，根据公司预测，预计颗粒硅现金成 ………………………………